Was Alpha beschreibt
Alpha ist der Teil einer Rendite, den ein gewähltes Vergleichs- oder Risikomodell nicht durch die berücksichtigten Markteinflüsse erklärt. Vereinfacht: tatsächliche Rendite minus modellbedingt erwartete Rendite.
Die Lesart
- Positives Alpha: besser als vom Modell erwartet.
- Alpha nahe null: ungefähr wie erwartet.
- Negatives Alpha: schlechter als vom Modell erwartet.
Modellabhängig und rückblickend
Benchmark, Risikomodell, Zeitraum, Datenfrequenz und Kosten beeinflussen den Wert. Ein bloßer Renditevorsprung zur Benchmark ist nicht automatisch risikobereinigtes Alpha. Historisch positives Alpha kann auch Zufall sein.
Nachschlagewerk · Version 2.0 · Stand: September 2026.